3月18日晚，天能动力[00819.HK]发布了2015年业绩公告，利润逆势上扬、新一年大幅派息、产业链转型升级、存货周转加速、净债率直降等重磅消息引人注目。

天能动力国际有限公司于1986年成立，集电动车动力电池、风能太阳能储能电池及再生资源回收利用等业务为一体的新能源高科技集团，于2007年在香港联合交易所有限公司主板上市。

尽管2015年电池价格总体下降，天能集团利润却逆势上扬。集团2015年上半年财报显示，公司业绩大幅上涨，实现营业额178亿元（人民币，下同），同比增长26.8%，净利润达6.28亿元，总资产超过100亿元。相较于去年没有派股息相比，今年因营业额快速增长，每股基本盈利约0.55元，每股派息31.8港仙。经营活动现金流相较2014年的7.77亿元增长至20.1亿元。目前总资产已超过100亿元。

业绩大涨享产业转型升级红利

在环境污染和能源危机日益严重的大背景下，中国的「十三五」规划坚持绿色发展理念，加快发展新能源汽车产业列为国策，中国新能源汽车产业链迎来新的战略机遇。作为中国电动车行业的龙头企业，集团2015年业绩大幅增长，年收益达6.28亿元，其内在驱动力主要来自三方面：期内铅酸蓄电池行业整治结束，天能携手同行业企业共享行业整合红利，毛利率由9%提升至14%，其次，公司业务结构大幅优化，新能源汽车锂电池、微型电动汽车电池、电池回收三大业务表现亮丽，同比增长分别达209%、83%、29%，再者，天能动力不断加强精细化管理，机器换人，自动化水平不断提高，管理效益显著提升。

作为铅酸动力电池领域的领头羊，天能动力在2015年通过转变产能结构，实现了极大的跨越。搭上锂电池市场高速发展的快车，补齐公司产业链短板，借助过去铅酸动力电池生产商的龙头地位，迅速铺开锂电市场，建立完善服务网络。截止公告发布，集团实现锂电池销售额约5.56亿元（2014 年： 9.57 亿元） ， 同比增长约209%，主要客户覆盖康迪、众泰、奇瑞、北汽、力帆、电咖等10多家新能源汽车企业。

需求迅猛发展的微型电动汽车市场，构成天能集团的另一大新兴业务。在微型电动汽车动力电池方面，实现销售额17.5亿元（2014年：9.57亿元），同比增长约82.9%，行业内排名前十大企业均使用天能电池。同时电动自行车动力电池销售额约108.16亿元（2014年：93.54亿元），同比增长约15.6%，进一步稳固集团在电动自行车动力电池界的领导地位。

2015年，天能集团向新能源汽车产业链转型，新业务积极发展「一稳三快，双引擎驱动」战略，降本增效，对供给侧结构改革，挖潜力、降成本、提效率、促升级，集团不仅扭亏为盈，并通过形成流动资金池效应，令经营性现金流达20.1亿元人民币，比2014年增长15.8%，净负债率从2014年的70.9%大幅降至2015年的22.0%。另一方面，集团存货周转天数降低至34天，同比减少15天，为集团后续发展打下坚实的基础。

良好的经营状况，优秀的营业成绩，保证了2015年每股基本盈利约0.55元，每股派息31.8港仙，高于行业平均水平，提高投资者信心，为投资者带来更高的收益。

厚积薄发新兴产业持续高增长

2016年，集团发展进入第三十年，上市近十年，天能集团交出了一份满意的答卷。过去十年整体销售收入年复合增长42.3%，领先于行业平均水平。历久弥新，一直处在行业风头浪尖的天能动力，在新的时代新的市场需求下，坚持可持续发展的宏观战略，以质量效益为中心，以创新为准线，深入推荐传统产业高端化，成功实施新兴产业规模化，加快向新能源汽车产业链转型升级。

2015年，天能集团传统电动自行车业务整体营收占比由五年前的94%下降至60%，新兴产业占比继续攀升至约42%，锂电池销售额连续5年复合增长93%。微型电动汽车电池销售额连续5年复合增长59%。

目前天能集团已具备锂电池材料、磷酸铁锂电池、三元锂电池、石墨烯锰基锂电池、智能云电池和电池管理系统的批量生产能力。经历了去年动力锂电池行业突飞猛进的产能扩充后，2016年，动力锂电池行业将从数量时代进入质量时代，龙头企业的优势将进一步显现。可持续发展的前提是走在技术的前列，2015年天能集团在锂电池业务研发投入费用约人民币5.66亿元，占销售额整体比例约3.2%，这一投入正在带来稳健的回报。

据相关机构统计，天能集团2015年在中国微信电动汽车电池行业的市场占有率大幅攀升至58%，预测到2020年，中国微型电动汽车电池将有望达到204 万台，2015-2020年复合年增长率有望达到35%。届时，这一业务板块将为集团带来更多收益。而近年来，随国家环保部门不断推进电池行业整合，在环保政策和较高行业准入门坎的背景下，较小的企业相继淘汰，天能动力将维持较高的市场占有率，并获得更好的规模效应。

天能动力国际有限公司，作为国内领先的新能源高科技企业，经过三十年的发展，已经具备了较强的综合实力、管理优势、技术优势和品牌优势，包括麦格理在内的机构将天能动力评级为跑赢大盘，均非常看好天能动力未来几年的增长潜力。随行业的不断发展，天能动力作为领袖企业的竞争优势将进一步凸显，政策扶持及市场需求的不断增加，也将对集团成长构成长期利好。