3月18日晚，天能動力[00819.HK]發布了2015年業績公告，利潤逆勢上揚、新一年大幅派息、產業鏈轉型升級、存貨周轉加速、淨債率直降等重磅消息引人注目。

天能動力國際有限公司於1986年成立，集電動車動力電池、風能太陽能儲能電池及再生資源回收利用等業務為一體的新能源高科技集團，於2007年在香港聯合交易所有限公司主板上市。

儘管2015年電池價格總體下降，天能集團利潤卻逆勢上揚。集團2015年上半年財報顯示，公司業績大幅上漲，實現營業額178億元（人民幣，下同），同比增長26.8%，淨利潤達6.28億元，總資產超過100億元。相較於去年沒有派股息相比，今年因營業額快速增長，每股基本盈利約0.55元，每股派息31.8港仙。經營活動現金流相較2014年的7.77億元增長至20.1億元。目前總資產已超過100億元。

業績大漲享產業轉型升級紅利

在環境污染和能源危機日益嚴重的大背景下，中國的「十三五」規劃堅持綠色發展理念，加快發展新能源汽車產業列為國策，中國新能源汽車產業鏈迎來新的戰略機遇。作為中國電動車行業的龍頭企業，集團2015年業績大幅增長，年收益達6.28億元，其內在驅動力主要來自三方面：期內鉛酸蓄電池行業整治結束，天能攜手同行業企業共享行業整合紅利，毛利率由9%提升至14%，其次，公司業務結構大幅優化，新能源汽車鋰電池、微型電動汽車電池、電池回收三大業務表現亮麗，同比增長分別達209%、83%、29 %，再者，天能動力不斷加強精細化管理，機器換人，自動化水平不斷提高，管理效益顯著提升。

作為鉛酸動力電池領域的領頭羊，天能動力在2015年通過轉變產能結構，實現了極大的跨越。搭上鋰電池市場高速發展的快車，補齊公司產業鏈短板，借助過去鉛酸動力電池生產商的龍頭地位，迅速鋪開鋰電市場，建立完善服務網絡。截止公告發布，集團實現鋰電池銷售額約5.56億元（2014 年： 9.57 億元） ， 同比增長約209%，主要客戶覆蓋康迪、眾泰、奇瑞、北汽、力帆、電咖等10多家新能源汽車企業。

需求迅猛發展的微型電動汽車市場，構成天能集團的另一大新興業務。在微型電動汽車動力電池方面，實現銷售額17.5億元（2014年：9.57億元），同比增長約82.9%，行業內排名前十大企業均使用天能電池。同時電動自行車動力電池銷售額約108.16億元（2014年：93.54億元），同比增長約15.6%，進一步穩固集團在電動自行車動力電池界的領導地位。

2015年，天能集團向新能源汽車產業鏈轉型，新業務積極發展「一穩三快，雙引擎驅動」戰略，降本增效，對供給側結構改革，挖潛力、降成本、提效率、促升級，集團不僅扭虧為盈，並通過形成流動資金池效應，令經營性現金流達20.1億元人民幣，比2014年增長15.8%，淨負債率從2014年的70.9%大幅降至2015年的22.0%。另一方面，集團存貨周轉天數降低至34天​​，同比減少15天，為集團後續發展打下堅實的基礎。

良好的經營狀況，優秀的營業成績，保證了2015年每股基本盈利約0.55元，每股派息31.8港仙，高於行業平均水平，提高投資者信心，為投資者帶來更高的收益。

厚積薄發新興產業持續高增長

2016年，集團發展進入第三十年，上市近十年，天能集團交出了一份滿意的答卷。過去十年整體銷售收入年復合增長42.3%，領先於行業平均水平。歷久彌新，一直處在行業風頭浪尖的天能動力，在新的時代新的市場需求下，堅持可持續發展的宏觀戰略，以質量效益為中心，以創新為準線，深入推薦傳統產業高端化，成功實施新興產業規模化，加快向新能源汽車產業鏈轉型升級。

2015年，天能集團傳統電動自行車業務整體營收佔比由五年前的94%下降至60%，新興產業佔比繼續攀升至約42%，鋰電池銷售額連續5年復合增長93%。微型電動汽車電池銷售額連續5年復合增長59%。

目前天能集團已具備鋰電池材料、磷酸鐵鋰電池、三元鋰電池、石墨烯錳基鋰電池、智能雲電池和電池管理系統的批量生產能力。經歷了去年動力鋰電池行業突飛猛進的產能擴充後，2016年，動力鋰電池行業將從數量時代進入質量時代，龍頭企業的優勢將進一步顯現。可持續發展的前提是走在技術的前列，2015年天能集團在鋰電池業務研發投入費用約人民幣5.66億元，佔銷售額整體比例約3.2%，這一投入正在帶來穩健的回報。

據相關機構統計，天能集團2015年在中國微信電動汽車電池行業的市場佔有率大幅攀升至58%，預測到2020年，中國微型電動汽車電池將有望達到204 萬台，2015-2020年復合年增長率有望達到35%。屆時，這一業務板塊將為集團帶來更多收益。而近年來，隨國家環保部門不斷推進電池行業整合，在環保政策和較高行業准入門坎的背景下，較小的企業相繼淘汰，天能動力將維持較高的市場佔有率，並獲得更好的規模效應。

天能動力國際有限公司，作為國內領先的新能源高科技企業，經過三十年的發展，已經具備了較強的綜合實力、管理優勢、技術優勢和品牌優勢，包括麥格理在內的機構將天能動力評級為跑贏大盤，均非常看好天能動力未來幾年的增長潛力。隨行業的不斷發展，天能動力作為領袖企業的競爭優勢將進一步凸顯，政策扶持及市場需求的不斷增加，也將對集團成長構成長期利好。